{"id":3922,"date":"2019-10-24T01:33:26","date_gmt":"2019-10-24T01:33:26","guid":{"rendered":"https:\/\/opcions.ec\/portal\/?p=3922"},"modified":"2019-10-24T02:49:47","modified_gmt":"2019-10-24T02:49:47","slug":"recetas-del-fmi-las-medidas-innecesarias-y-la-propuesta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opcions.ec\/portal\/2019\/10\/24\/recetas-del-fmi-las-medidas-innecesarias-y-la-propuesta\/","title":{"rendered":"Recetas del FMI, las medidas innecesarias y la propuesta"},"content":{"rendered":"

\u00a0Edison Est\u00e9vez C.<\/strong><\/p>\n

Comienzo por la conclusi\u00f3n: las medidas tomadas por el r\u00e9gimen de Moreno y que afectan a la poblaci\u00f3n, no solo que no eran necesarias sino que no son las mejores para reactivar la econom\u00eda. <\/a><\/p>\n

El origen\u2026<\/strong><\/p>\n

Para el 2019, el Ecuador busca un tipo de cr\u00e9dito denominado SAF (Servicio Ampliado del Fondo Monetario Internacional, FMI) el cual requiere de la aplicaci\u00f3n de un programa con medidas econ\u00f3micas de largo plazo, donde los desembolsos pueden extenderse por un per\u00edodo de hasta cuatro a\u00f1os y el reembolso hasta diez. Pa\u00edses que han ocupado este tipo de cr\u00e9dito son: Ucrania, Moldavia, Bosnia Herzegovina, Egipto, Georgia, Jordania, T\u00fanez, Costa de Marfil, Mongolia y Sri Lanka.<\/p>\n

En teor\u00eda, la intervenci\u00f3n del FMI se da cuando un pa\u00eds sufre de problemas de balanza de pagos o cuando ese mismo pa\u00eds decide recurrir a sus \u201cservicios\u201d. En la pr\u00e1ctica, la presi\u00f3n de los acreedores internacionales, hacen que un pa\u00eds se obligue a acercarse al Fondo. En nuestro caso presumimos las dos presiones, pero sobre todo la primera, lo cual le hizo \u201cacreedor\u201d al Ecuador de un aval internacional para el retorno completo del modelo neoliberal.<\/p>\n

\n

Para acceder a sus cr\u00e9ditos, el FMI solicita a los pa\u00edses aplicar acciones establecidas en lo que denomina Programas de Ajuste Estructural (PAE), y en las obligaciones gen\u00e9ricas que contempla ese plan.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Al respecto, destacan ocho \u201crecetas\u201d: (1) Promoci\u00f3n de exportaciones y eliminaci\u00f3n de todo tipo de restricci\u00f3n a las importaciones; (2) reforma fiscal para equilibrar el presupuesto aumentando los ingresos y reduciendo los gastos, mediante el incremento de los impuestos, el recorte de fondos destinados a programas sociales y la eliminaci\u00f3n de subsidios; (3) reforma laboral, eliminaci\u00f3n de los salarios m\u00ednimos y otras normas que garantizan una relativa estabilidad laboral; (4) privatizaci\u00f3n de las empresas estatales; (5) establecimiento de un manejo cambiario competitivo; (6) desregulaci\u00f3n del mercado financiero y apertura de la cuenta de capitales; (7) apertura sin restricciones y apoyo a la inversi\u00f3n extranjera directa; y, (8) flexibilizaci\u00f3n de las relaciones econ\u00f3micas en general.<\/p>\n

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Fuente: El Universo, \u00abLen\u00edn Moreno se reuni\u00f3 en Davos con Christine Lagarde, directora del FMI\u00bb (23 de enero 2019).<\/figcaption><\/figure>\n

Entorno econ\u00f3mico<\/strong><\/p>\n

Para entender el trasfondo de las medidas que se est\u00e1n aplicando en Ecuador, es fundamental partir de ciertos datos. Por ejemplo el PIB per-capital no se recupera desde hace 4 a\u00f1os:<\/p>\n

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Gr\u00e1fica 1: PIB percapita<\/figcaption><\/figure>\n

El Valor Agregado Bruto (VAB), no petrolero, registra 4 semestres de decrecimiento:<\/p>\n

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Gr\u00e1fica 2: VAB petrolero y no petrolero<\/figcaption><\/figure>\n

El \u00edndice de inflaci\u00f3n cae 4 semestres continuos en dos per\u00edodos (2015\u20132017 y 2017-2018), se incrementa levemente a finales de 2018.<\/p>\n

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Gr\u00e1fica 3: Inflaci\u00f3n<\/figcaption><\/figure>\n

Este \u00faltimo indicador se\u00f1ala que Ecuador experimenta una crisis denominada \u201cdeflaci\u00f3n\u201d, caracterizada por un descenso generalizado y prolongado -como m\u00ednimo, dos semestres seg\u00fan el FMI- de los precios de bienes y servicios motivados por una aton\u00eda de la demanda y un exceso de las capacidades productivas.<\/p>\n

\n

En el caso del Ecuador la deflaci\u00f3n es provocada por los altos precios de la econom\u00eda que debilita el consumo y por ende la producci\u00f3n y los ingresos, as\u00ed mismo; \u201cal reducir la cantidad de dinero, genera una contracci\u00f3n crediticia (credit crunch)\u00bb (Cordes).<\/p>\n<\/blockquote>\n

La deflaci\u00f3n provoca los siguientes efectos: contrae la producci\u00f3n; retrasa las decisiones de consumo e inversi\u00f3n; crecen los stocks de las industrias y los comercios al no poder vender por precios altos; salarios r\u00edgidos a la baja por lo que los m\u00e1rgenes de las empresas se estrechan lo que ocasiona menos inversi\u00f3n y menos empleo; incrementa el desempleo y subempleo porque las personas despiden personal; aumenta el valor real de las deudas lo cual ocasiona un aumento de las p\u00e9rdidas y de las bancarrotas; disminuye el valor de los activos, lo que reduce el valor de las garant\u00edas de los pr\u00e9stamos y aumenta las p\u00e9rdidas por menos oferta de cr\u00e9dito.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 el Ecuador tuvo que recurrir al FMI?<\/strong><\/p>\n

De acuerdo al discurso oficial el Ecuador debe recurrir al FMI porque no puede cerrar su brecha fiscal (cuenta corriente), ni corregir las distorsiones en su balanza comercial. Todo esto provocado por el irresponsable manejo de la econom\u00eda de Rafael Correa, quien luego de contar con los ingresos m\u00e1s grandes del pa\u00eds (alrededor de 250 mil millones de d\u00f3lares), no supo manejar la econom\u00eda provocando una grave recesi\u00f3n y el desborde ilegal del l\u00edmite de la deuda externa, esto mientras manten\u00eda estancada la producci\u00f3n en medio de un manto de corrupci\u00f3n y robo.<\/p>\n

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Fuente: Vistazo, \u00abEcuador recibir\u00e1 cr\u00e9ditos por m\u00e1s de $10.000 millones\u00bb (21 de febrero de 2019)<\/figcaption><\/figure>\n

Entonces para solucionar el problema causado por el corrupto gobierno anterior (mimetizado en el actual) se debe recurrir al FMI como la \u00fanica boya de salvaci\u00f3n posible. Pero veamos algunos datos de esta secuencia: primero el d\u00e9ficit reconocido por el gobierno est\u00e1 alrededor de 3.500 millones, anticipando que ser\u00eda imposible cerrar la brecha sin recurrir a empr\u00e9stitos o impuestos. Segundo, las cuentas del presupuesto fiscal reflejan el mal manejo del gobierno de Correa, visible en las cuentas presupuestarias; por ejemplo, la \u201cventa anticipada de petr\u00f3leo\u201d que ahora pagamos y la \u201camortizaci\u00f3n de la deuda contra\u00edda\u201d; son deuda que se incrementa en la gesti\u00f3n de Moreno (Ver Gr\u00e1fica 4: Deuda Externa<\/em>). La cuenta de financiamiento p\u00fablico est\u00e1 alimentada por el \u00a0incremento de la deuda en el que incurri\u00f3 el gobierno de Moreno:<\/p>\n

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Gr\u00e1fica 4: Deuda externa<\/figcaption><\/figure>\n

Adicionalmente la deuda crece alrededor del 30%, en el actual gobierno (del 24 % del PIB en 2008, al 46% en 2018); parte de ella es para gasto corriente pero tambi\u00e9n para pagos de deuda. En 2017 el gobierno de Correa cambia el m\u00e9todo de c\u00e1lculo de la deuda y la reduce artificialmente; es decir, la deuda debe estar bordeando el 60% aplicando la metodolog\u00eda anterior.<\/p>\n

Desde la fecha en que se asent\u00f3 el dato del d\u00e9ficit de 3.500 millones (abril 2019), se han tenido variaciones tanto positivas, como son el incremento del precio del barril de petr\u00f3leo; como negativas, como son suposiciones no cumplidas en cuanto a ingresos:<\/p>\n

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Gr\u00e1fica 5: Ingresos fiscales<\/figcaption><\/figure>\n

Por el lado de los ingresos, Moreno incrementa el d\u00e9ficit al registrar ingresos ideales como es la partida denominada \u201cotras concesiones\u201d, que podr\u00edan ser las privatizaciones que no ejecutaron, en parte por la salida de Santiago Cuesta del gobierno. Tambi\u00e9n existe una subvaloraci\u00f3n de los ingresos al registrar ingresos petroleros no permanentes (con un precio del barril de diez d\u00f3lares, menor a los precios que en el 2019 se han obtenido).<\/p>\n

Para los recursos por tributaci\u00f3n, observamos desajustes como es la sobreestimaci\u00f3n de ingresos tributarios (Ver Gr\u00e1fica 5: Ingresos fiscales<\/em>), puesto que como va la tendencia, producto de la recesi\u00f3n, dif\u00edcilmente se cumplir\u00e1n las metas esperadas en al menos 500 millones, ahondando el d\u00e9ficit fiscal (hasta agosto hay un d\u00e9ficit de 250 millones). Hay que considerar que cada punto del IVA representa alrededor de 400 millones. As\u00ed tambi\u00e9n, los impuestos indirectos son m\u00e1s que los directos. Los m\u00e1s justos son los directos porque recaudan seg\u00fan los niveles de ingreso, sin embargo son los menos apetecidos por las \u00e9lites (Ver Gr\u00e1fica 6: Recaudaciones del SRI en 2018<\/em>).<\/p>\n

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Gr\u00e1fica 6: Recaudaciones del SRI en 2018<\/figcaption><\/figure>\n

Por el lado de los egresos, las transferencias y los gastos financieros son el de mayor incremento relativo. Las inversiones se reducen (800 millones), complicando m\u00e1s el ambiente de recesi\u00f3n pero disminuyendo el d\u00e9ficit. (Ver Gr\u00e1fica 7: Gastos Fiscales<\/em>).<\/p>\n

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Gr\u00e1fica 7: Gastos Fiscales<\/figcaption><\/figure>\n

Por estas y otras variaciones expuestas, el gobierno ha planteado que \u201ctenemos un d\u00e9ficit inmanejable\u201d (algunos analistas lo ubican en $5.000 millones) y que por ello \u201cson necesarios los ajustes\u201d. Sin embargo, es una verdad incompleta, pues en el per\u00edodo de Moreno se debi\u00f3 reducir el d\u00e9ficit fiscal producto de la contrataci\u00f3n de deuda adicional, el incremento de precios del petr\u00f3leo, los ingresos contemplados en la Ley Org\u00e1nica para el Fomento Productivo, la \u201catracci\u00f3n de inversiones\u201d, la generaci\u00f3n de empleo y la estabilidad del equilibrio fiscal (abril 2018); aspectos cuyo impacto real no se ha transparentado, propiciando que \u00fanicamente se conozcan estimaciones:<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
RUBROS<\/strong><\/td>\nVALORES <\/strong><\/p>\n

SUPUESTOS<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n

Reducci\u00f3n de personal y salarios 2019<\/td>\n300 millones<\/td>\n<\/tr>\n
Reducci\u00f3n de presupuesto fiscal 2019 en gastos corrientes de bienes y servicios<\/td>\n400 millones<\/td>\n<\/tr>\n
Incremento de precio de la gasolina s\u00faper<\/td>\n400 millones<\/td>\n<\/tr>\n
Incremento tributario para 2019 (expuesto a cumplimiento)<\/td>\n200 millones<\/td>\n<\/tr>\n
Excedente de precio barril colocado en $50,05 en la proforma; ahora con $5 adicionales hasta marzo (por 150 mil barriles d\u00edas aproximadamente).<\/td>\n270 millones<\/td>\n<\/tr>\n
Remisi\u00f3n de deudas tributarias: exist\u00eda alrededor de 4 mil millones entre deudas en firme y deudas impugnadas.<\/td>\n1000 millones<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Gr\u00e1fica 8: Valores supuestos de ingresos para enfrentar la \u201ccrisis\u201d.<\/p>\n

Si estos supuestos se cumplieran, el d\u00e9ficit no ser\u00eda mayor a mil millones e incluso podr\u00edan mejorar si se contabiliza la \u201cventa de activos del Estado\u201d cuyas acciones son lideradas por Inmobiliar (Issa Wagner), quienes tampoco han entregado datos finales. Entonces la pregunta es \u00bfpor qu\u00e9 necesitamos recurrir al FMI-BM para contraer una deuda de largo plazo y con obligaci\u00f3n de cambios estructurales, si en la pr\u00e1ctica el d\u00e9ficit no superar\u00eda el 3% e incluso deber\u00eda ser menor? Las \u00faltimas medidas tomadas (Octubre 2019) no solo que ser\u00edan innecesarias -y enfocadas a retomar el modelo neoliberal-, sino que la mayor\u00eda son inconvenientes desde el punto de vista de reactivaci\u00f3n de la econom\u00eda.<\/p>\n

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FMI<\/figcaption><\/figure>\n

Para ensayar un primer an\u00e1lisis presento el siguiente cuadro de clasificaci\u00f3n, diferenciando aquellas medidas que podr\u00eda adoptarse con enfoque en la reactivaci\u00f3n econ\u00f3mica, y aquellas que son de car\u00e1cter contractivo, e incluso aquellas que no son ni luz ni sombra; es decir, son puramente demag\u00f3gicas:<\/p>\n

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Gr\u00e1fica 9: Clasificaci\u00f3n de medidas tomadas<\/figcaption><\/figure>\n

En la clasificaci\u00f3n de medidas tomadas, registramos como recesiva la eliminaci\u00f3n de los \u201csubsidios al diesel y a la gasolina\u201d, porque provocar\u00edan un incremento de precios que al no recuperarse la producci\u00f3n y la capacidad de consumo, nos mantendr\u00eda en el mismo estado recesivo.<\/p>\n

Por \u00faltimo, la supresi\u00f3n del impuesto a la salida de divisas podr\u00eda ser tomada como medida para reactivar (inyecta circulante a los agentes econ\u00f3micos) \u00a0pero en realidad no nos garantiza que sea el est\u00edmulo para repatriar inversi\u00f3n o atraer nuevos recursos, mientras que por otro lado, hay que revisar hasta cuanto ser\u00e1 la disminuci\u00f3n de este ingreso fiscal que bordea los 1.100 millones. Finalmente, antes de pasar a la propuesta dejamos abierto un tema para propiciar un debate futuro, y es c\u00f3mo el d\u00f3lar funciona a manera de \u201cgarrote inca\u201d, estrangulando poco a poco a la econom\u00eda, hasta que en alg\u00fan momento la dejar\u00e1 sin resuello. En econom\u00eda no hay dogmas, solo t\u00e9cnicas.<\/p>\n

Propuesta de medidas<\/strong><\/p>\n

En l\u00ednea de plantear una alternativa es fundamental establecer al menos siete objetivos que deber\u00eda plantear una propuesta diferente al \u201cpaquetazo\u201d: (a) reactivar la econom\u00eda con medidas contra c\u00edclicas; (b) no incrementar los precios de la econom\u00eda y profundizar la deflaci\u00f3n; (c) enfrentar precios altos de la econom\u00eda, base de la deflaci\u00f3n; (d) devolver recursos al productor y al consumidor; (e) proteger a los sectores de ingresos bajos pero tambi\u00e9n a la clase media que resulta ser la de mayor impacto; (f) no volver a un modelo excluyente, acumulador y generador de crisis como el neoliberal; y, (g) evitar la convulsi\u00f3n social y la impunidad.<\/p>\n

Profundizando en el an\u00e1lisis es factible, en base a estos objetivos, establecer cinco ejes alternativos:<\/p>\n

1. Iniciar con datos en firme<\/p>\n

\"\"2. Cerrar la brecha fiscal sin recurrir a afectaciones al sector de ingresos bajos y medios<\/p>\n

\"\"3. Implementar medidas contra c\u00edclicas para salir de la recesi\u00f3n y del fen\u00f3meno de la deflaci\u00f3n por precios.<\/p>\n

\"\"4. Dinamizar la econom\u00eda a mediano y largo plazo<\/p>\n

\"\"5. Como parte de la causa y el efecto de la dinamizaci\u00f3n de la econom\u00eda, es fundamental posicionar el incremento del empleo.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Esto demuestra que existen alternativas frente a los planteamientos ortodoxos que impactan negativamente en la econom\u00eda, beneficiando solo a las \u00e9lites (incluyendo a sectores que monopolizan medios como el transporte) y castigando al ciudadano de ingresos medios y bajos; sectores que en la miop\u00eda empresarial, no se les da el valor de consumidores de sus mismos productos y servicios.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a0Edison Est\u00e9vez C. Comienzo por la conclusi\u00f3n: las medidas tomadas por el r\u00e9gimen de Moreno y que afectan a la poblaci\u00f3n, no solo que no eran necesarias sino que no son las mejores para reactivar la econom\u00eda. 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